El choque Lula-Milei encarna las opiniones económicas contrapuestas del mundo

Hay pocos presidentes en el mundo hoy con modelos económicos más radicalmente diferentes que el argentino Javier Milei y el brasileño Luiz Inácio Lula da Silva.
Milei está desesperada por reducir el gasto público, vender empresas estatales y recortar las regulaciones. Mientras tanto, Lula acosa a sus asesores para que aumenten el gasto, revitalicen las empresas estatales para impulsar la política industrial y fortalezcan las regulaciones para proteger a los trabajadores y el medio ambiente.

El hecho de que los dos hombres lideren países vecinos (potencias rivales en materia de materias primas, socios comerciales de larga data, aliados y, por supuesto, enemigos mortales en el campo de fútbol) hace que el choque ideológico sea aún más marcado. Las tensiones han estallado una y otra vez. Milei tiene la costumbre de llamar “comunista” a Lula. Lula, a su vez, mete a Milei en su cubo de nacionalistas “primitivos”. Luego envían a sus principales diplomáticos para arreglar las cosas.

Pero la enorme división sigue siendo clara en la multitud bastante distinta que atrae cada líder. El expresidente de Brasil, Jair Bolsonaro, el húngaro Viktor Orban y Elon Musk han apoyado a Milei, mientras que Lula recibirá esta semana a Emmanuel Macron en el Amazonas y Brasilia, después de mantener más de una reunión con Joe Biden y Olaf Scholz desde su reelección en 2022. También tiene a Xi Jinping de China de su lado.

Entonces, la pregunta que se cierne sobre sus países y el mundo en desarrollo en general es: ¿qué administración y qué visión económica resultarán más exitosas? Los dos líderes, por supuesto, heredaron economías muy diferentes. Brasil creció por encima de las expectativas el año pasado con una inflación inferior al 5%. Argentina está avanzando hacia otra recesión con una inflación del 276%.

Esto dificulta la emisión de juicios. Y, sin embargo, en una región que ha visto oscilar violentamente el poder de la izquierda política a la derecha y nuevamente a la izquierda durante la última década, el resultado será examinado por expertos del gobierno, expertos e inversores especialmente asustadizos que están esperando a ver si las drásticas medidas de Milei Las reformas pueden convertir a Argentina en una opción más atractiva que Brasil. Estados Unidos y China también están observando de cerca, dado que ambas naciones sudamericanas pueden desempeñar un papel cada vez mayor en su competencia cada vez más intensa por los alimentos, los recursos energéticos y el dominio económico en los próximos años.

“Javier Milei tiene el potencial de mostrarse como un líder latinoamericano alineado con una nueva visión de derecha más conservadora que cristalizó en su discurso en el Foro Económico Mundial”, dijo Juan Cruz Díaz, director gerente de Cefeidas. Group, una consultora de riesgo político. “Lula ha estado allí, lo conoces. Puede que no esté 100% alineado con las opiniones de algunos inversores, pero ellos no ven una situación en la que encuentren cierta inestabilidad o falta de sostenibilidad”.

A finales de 2022, los inversores globales tenían grandes expectativas para Lula, el izquierdista que dirigió Brasil durante los tiempos de auge de principios de la década de 2000 y que estaba preparado para adoptar una plataforma pragmática una vez que asumiera el cargo. Pero incluso en medio de un desempeño económico mejor de lo esperado el año pasado, comenzaron a amargarse en la nación más grande de América Latina.

Una insurrección desenfrenada que buscaba anular la victoria de Lula en enero de 2023 alimentó los temores de inestabilidad política y fue seguida por un escándalo contable que hizo caer en picada al gigante minorista del país. Luego, la batalla de Lula con el banco central por las altas tasas de interés fue la gota que colmó el vaso que envió a los inversores a buscar refugio en la India, de más rápido crecimiento, y en México, el campeón del nearshoring.

Argentina difícilmente fue una opción durante gran parte del año pasado, cuando la inflación se disparó a tres dígitos y aumentó la presión sobre una economía que ya estaba cojeando. Pero las promesas de Milei de austeridad como “terapia de shock” y reformas profundas llamaron la atención de los inversores, especialmente después de que logró una victoria inesperada. Las acciones se dispararon cuando ganó las elecciones de noviembre.

No todo el mundo está llegando a Argentina todavía. Desde entonces, Lula ha dado marcha atrás en su batalla con el banco central de Brasil y, si bien ha tratado de gastar más, también ha apoyado en gran medida los esfuerzos del ministro de Finanzas, Fernando Haddad, para apuntalar las finanzas públicas del país y eliminar su déficit fiscal primario, un empujón que los mercados han dado. animado.

«En teoría, los inversores se sienten más cómodos con el modelo de Milei porque es más conservador fiscalmente y debería ayudar a reducir la inflación más rápidamente», dijo Katrina Butt, economista senior para América Latina de AllianceBernstein en Nueva York. «Pero Lula ha demostrado tener éxito y ha evitado seguir políticas de extrema izquierda».

Milei también ha tenido problemas en el Congreso de Argentina, donde su coalición es minoría. Su amplio decreto para desregular la economía está en riesgo después de que el Senado lo rechazó a principios de marzo, mientras que ha tenido que diluir su paquete general de reformas en un intento de apaciguar a los legisladores opositores y a los gobernadores hostiles.

Eso ha dejado a muchos inversores recelosos de aceptar plenamente a Milei, especialmente en comparación con Lula, quien sigue siendo un producto conocido incluso si sus recientes esfuerzos para gastar más y utilizar empresas controladas por el Estado para acelerar el crecimiento económico inspiran escepticismo.

Sin duda, el intercambio de insultos entre Lula y Milei ha tenido poco impacto práctico en las relaciones económicas entre sus países. Brasil y Argentina siguen siendo los mayores socios comerciales de cada uno en América Latina y sus economías están profundamente entrelazadas. La turbulencia política no es una dinámica nueva para las dos naciones cuyos líderes rara vez han estado ideológicamente alineados en este siglo.

“En la última década, Argentina y Brasil estuvieron –la mayoría de las veces– liderados por políticos de espectro ideológico opuesto: ese fue el caso de Macri-Dilma, Fernández-Bolsonaro y ahora Milei-Lula. Esta asincronía importa menos de lo que podría parecer a primera vista. Independientemente de sus diferencias ideológicas, ninguno de los líderes puede romper vínculos con el otro: Brasil es el principal mercado de destino de las exportaciones argentinas, y Argentina es el tercer mercado de las ventas externas de Brasil y el destino del 40% de las exportaciones de la industria automotriz brasileña. » dijo Adriana Dupita, economista de Bloomberg para Brasil y Argentina.

Al mismo tiempo, incluso cuando los gobiernos están sincronizados, ninguno de los dos países puede ir más allá para ayudar: el endeudado gobierno brasileño normalmente no presta grandes cantidades a otros países, y Argentina, que tiene problemas de liquidez, independientemente de cuán liberal pueda ser su presidente. , no abrirá completamente los mercados a los productos brasileños. Eso hace que la relación económica de ambos países sea mucho más sensible a sus ciclos económicos y oscilaciones monetarias que a los cambios en los vientos políticos”.

Es en la competencia por la inversión extranjera y las alianzas políticas donde el papel de Milei y Lula será crucial. Hasta ahora, la Casa Blanca ha tratado de mantener a ambas naciones en la órbita estadounidense. Incluso cuando Lula se opuso a la posición de Estados Unidos sobre la guerra de Rusia en Ucrania y presionó para fortalecer los lazos con China, se reunió con Biden dos veces, asegurando una contribución prometida al fondo emblemático de protección de la selva amazónica de Brasil y una asociación conjunta para reforzar la protección de los trabajadores.

Mientras tanto, el secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, visitó ambas naciones el mes pasado y citó específicamente el apoyo de Milei a Ucrania e Israel en sus conflictos actuales como una fuente principal de acuerdo entre los dos gobiernos.

«El gobierno de Lula no se ha comprometido plenamente a desempeñar el papel que Estados Unidos le pide, lo que abre la oportunidad para que Argentina dé un paso al frente», dijo Alejandro Díaz, director ejecutivo de la Cámara de Comercio Estadounidense en Argentina. «La indicación proactiva de Milei de que sus dos aliados geopolíticos serán Estados Unidos e Israel claramente lo coloca en ese camino».

Lula y Milei nunca se conocieron. El brasileño faltó a la toma de posesión presidencial del argentino. A este ritmo, sus caminos sólo se cruzarán –inevitablemente– en la cumbre de líderes del Grupo de los 20 en Río de Janeiro, donde Lula tendrá la ventaja de ser el anfitrión.

–TIMES/BLOOMBERG